公司是關係企業、董事高度重疊、證券帳戶聯絡人甚至都一樣，就能把彼此持有的股票全部加總，認定是利用他人名義持股嗎？

投保中心主張福座開發自己持有龍邦公司約9.9979％股份，再加上國寶服務、有龍公司持股後，合計即超過10％，因此應屬證交法第157條的大股東，6個月內買賣龍邦股票所獲2275萬餘元利益，應歸入龍邦公司。

法院認為證交法所稱利用他人名義持有，不能只看是不是同一集團、有人事控制或帳戶聯絡人相同，而必須同時符合三個要件：本人直接或間接提供購股資金、對股票具有管理使用或處分權，以及股票損益全部或一部歸屬本人。

即使能證明福座對國寶、有龍具有一定控制力，也只能較接近第二個要件。投保中心仍未證明買股資金來自福座，也未證明股票損益最後歸福座所有，因此不能把三家公司持股合併計算。福座單獨持股未超過10％，也就不是當時第157條規範的大股東。

控制從屬關係，不等於當然利用他人名義持股。要穿透法人外觀，還得把資金來源、控制權與損益歸屬三件事一一證明。

臺北地院109年度金字第38號